Henry Schein, Inc. (NASDAQ:HSIC) Q2 2019 Earnings Conference Call August 6, 2019 10:00 AM ETCompany ParticipantsCarolynne Borders - Vice President, Investor RelationsStanley Bergman - Chairman
& Chief Executive OfficerSteven Paladino - Executive Vice President
& Chief Financial OfficerConference Call ParticipantsGlen Santangelo - GuggenheimJeff Johnson - BairdJonathan Block - StifelJohn Kreger - William BlairKevin Ellich - Craig-HallumNathan Rich - Goldman SachsOperatorMagandang umaga mga binibini at maligayang pagdating sa Henry Schein Second Quarter 2019 Conference Call. Sa ngayon, ang lahat ng kalahok ay nasa listen-only mode. Mamaya, magsasagawa kami ng question-and-answer session at susunod ang mga tagubilin sa oras na iyon. [Mga Tagubilin sa Operator] Bilang paalala, nire-record ang tawag na ito. Nais kong ipakilala ang iyong host para sa tawag ngayon, si Carolynne Borders, ang Bise Presidente ng Investor Relations ni Henry Schein. Mangyaring magpatuloy Carolynne.Carolynne Borders Salamat, Holly, at salamat sa bawat isa sa inyo sa pagsali sa amin upang talakayin ang mga resulta ni Henry Schein para sa ikalawang quarter ng 2019. Kasama ko sa tawag ngayon si Stanley Bergman, Tagapangulo ng Lupon at Punong Tagapagpaganap ng Henry Schein; at Steven Paladino, Executive Vice President at Punong Pinansyal na Opisyal. Bago tayo magsimula, gusto kong sabihin na ang ilang mga komentong ginawa sa panahon ng tawag na ito ay magsasama ng impormasyong naghahanap ng pasulong. Tulad ng alam mo, ang mga panganib at kawalan ng katiyakan na kasangkot sa negosyo ng kumpanya ay maaaring makaapekto sa mga bagay na tinutukoy sa mga pahayag na inaasahan. Bilang resulta, ang pagganap ng kumpanya ay maaaring magkaiba mula sa mga ipinahayag sa o ipinahiwatig ng mga naturang pahayag sa hinaharap. Ang mga pahayag na ito sa hinaharap ay kwalipikado sa kabuuan ng mga ito sa pamamagitan ng mga babalang pahayag na nilalaman sa mga paghaharap ni Henry Schein sa Securities and Exchange Commission, kasama ang sa seksyong Mga Salik ng Panganib ng aming Taunang Ulat sa Form 10-K. Bilang karagdagan, ang lahat ng komento tungkol sa mga merkado na aming pinaglilingkuran, kabilang ang mga rate ng paglago ng end-market at bahagi ng merkado, ay batay sa panloob na pagsusuri at pagtatantya ng kumpanya. Ang aming mga komento sa conference call ay magsasama ng parehong mga resulta ng GAAP at hindi GAAP. Naniniwala kami na ang mga non-GAAP financial measures ay nagbibigay sa mga mamumuhunan ng kapaki-pakinabang na karagdagang impormasyon tungkol sa pagganap sa pananalapi ng aming negosyo, nagbibigay-daan sa paghahambing ng mga resulta sa pananalapi sa pagitan ng mga panahon kung saan ang ilang partikular na item ay maaaring mag-iba nang hiwalay sa pagganap ng negosyo, at nagbibigay-daan para sa higit na transparency kaugnay ng susi mga sukatan na ginagamit ng pamamahala sa aming pagpapatakbo ng aming negosyo. Ang mga panukalang pinansyal na hindi GAAP na ito ay ipinakita lamang para sa mga layuning pang-impormasyon at paghahambing at hindi dapat ituring bilang kapalit para sa mga kaukulang hakbang ng GAAP. Ang mga pagkakasundo na ito ay makikita sa seksyong pandagdag na impormasyon ng aming website ng Investor Relations. Ang nilalaman ng tawag na ito ay naglalaman ng impormasyong sensitibo sa oras na tumpak lamang sa petsa ng live na broadcast, Agosto 6, 2019. Walang obligasyon si Henry Schein na baguhin o i-update ang anumang mga pahayag na inaabangan ang panahon upang ipakita ang mga kaganapan o pangyayari pagkatapos ng petsa ng tawag na ito. Mangyaring limitahan ang iyong sarili sa isang tanong at isang follow-up sa panahon ng Q
&A na payagan kaming maraming tagapakinig hangga't maaari na magtanong sa loob ng isang oras na inilaan namin para sa tawag na ito. Sa sinabi nito, gusto kong ibigay ang tawag kay Stanley Bergman.Stanley BergmanSalamat, Carolynne. Magandang umaga, sa lahat, at salamat sa pagsama sa amin ngayon. Gusto kong magsimula sa pamamagitan ng pagbibigay-diin sa aming matatag na pagganap ng mga kita para sa ikalawang quarter habang naghatid kami ng 8.3% year-over-year na paglago sa GAAP na nagpabagal sa EPS mula sa patuloy na mga operasyon at 10.5% na paglago sa isang non-GAAP na batayan. Ngayong ang aming muling pagsasaayos noong 2019 kumpleto na ang inisyatiba, nagbibigay kami ng gabay para sa 2019 GAAP diluted EPS mula sa pagpapatuloy ng mga operasyon kasama ang mga gastos sa muling pagsasaayos. Pinagtitibay din namin ang aming naunang hanay ng gabay para sa 2019 non-GAAP na diluted na EPS mula sa pagpapatuloy ng mga operasyon na lahat ng ito ay tatalakayin ni Steven nang mas detalyado. Bagama't ang mga resulta ng topline sa ikalawang quarter ay nagpapakita ng kaunting lambot sa mga benta ng ngipin sa North America, na-offset ito ng matatag na paglago sa pagbebenta ng ngipin sa rehiyon ng DACH, pagbebenta ng espesyalidad ng ngipin at pagbebenta ng medikal. Bagaman, naniniwala kami na lumalaki ang ikalawang quarter sa U.S. Ang dental end market ay mas mabagal kaysa sa mga nakaraang quarter, tandaan namin na ang mga rate ng paglago ng market sa anumang partikular na quarter ay maaaring mag-iba at nagkaroon kami ng mahirap na maihahambing sa nakaraang taon. Sa madaling salita, sa tingin ko, mahalagang isaalang-alang ang paglago ng 2018 para sa quarter kumpara sa 2019 na paglago para sa quarter at tiyaking naiintindihan iyon. Muli naming pinagtitibay ang aming paniniwala na ang pandaigdigang merkado ng Dental at Medikal ay nananatiling matatag sa pangkalahatan at na kami ay maayos na nakaposisyon upang patuloy na palakihin ang aming presensya sa mga huling merkado na aming pinaglilingkuran. Nagkaroon kami ng track record ng lumalagong market share sa mga market na aming pinaglilingkuran at kami ay tiwala na maaari naming patuloy na palaguin ang aming market share sa mga darating na taon. Gaya ng alam mo, marami kaming inisyatiba na isinasagawa sa Henry Schein, naglalayong iposisyon ang kumpanya para sa pangmatagalang paglago. Kabilang dito ang pag-promote ng mga produkto at serbisyong may mataas na margin. Patuloy kaming gumagawa ng mahusay na pag-unlad sa pagpapalawak ng aming portfolio ng produkto, na may mga bagong panloob na binuong solusyon at iba pa sa pamamagitan ng mga pagkuha. Kami ay mahusay na nakatutok sa pag-optimize ng aming imprastraktura, habang ipinoposisyon namin si Henry Schein para sa patuloy na paglago sa pandaigdigang Dental at Medikal na mga merkado. Kaya nananatili kaming optimistiko tungkol sa hinaharap. Sa ngayon, ibibigay ko ang tawag kay Steven upang suriin ang aming mga resulta at gabay sa pananalapi at pagkatapos ay magbibigay ako ng ilang karagdagang komentaryo sa aming kamakailang pagganap sa negosyo at mga nagawa. Steven? SiSteven PaladinoOOO. Salamat, Stanley, at magandang umaga sa lahat. Sa pagsisimula namin, gusto kong ituro na tatalakayin ko ang aming mga resulta mula sa pagpapatuloy ng mga operasyon gaya ng iniulat sa batayan ng GAAP at sa batayan din na hindi GAAP. Ang aming Q2 2019 at Q2 2018 na hindi GAAP na mga resulta ay nagbubukod ng ilang partikular na gastos na nakadetalye sa Exhibit B ng press release ngayon, na available din sa seksyon ng Investor Relations ng aming website. Pakitandaan na tulad ng ginawa namin noong nakaraang quarter, nagsama kami ng isang kategorya ng corporate sales para sa Q2 na kumakatawan sa mga benta ng produkto sa Covetrus sa ilalim ng mga transitional services agreement na pinasok kaugnay ng Animal Health spin-off na natapos noong Pebrero ng 2019. Inaasahan naming magpapatuloy ang mga benta na ito sa Covetrus hanggang sa unang kalahati ng 2020. Ito ay mga benta na mababa ang margin na may maliit na epekto sa aming kita sa pagpapatakbo. Para sa 2019, inaasahan naming ang kabuuang mga benta ng kumpanyang ito ay humigit-kumulang $100 milyon. Bumaling ngayon sa aming mga resulta sa Q2. Ang mga netong benta mula sa pagpapatuloy ng mga operasyon para sa quarter na natapos noong Hunyo 29, 2019, ay $2.4 bilyon, na sumasalamin sa 5.7% na pagtaas kumpara sa ikalawang quarter ng 2018, na may panloob na nabuong paglago ng benta sa mga lokal na pera na 3.5%. Kapag hindi kasama ang mga benta ng produkto sa Covetrus sa ilalim ng TSA, ang panloob na paglago ng benta sa mga lokal na pera ay 2.4%. Ang mga detalye ng paglago ng aming mga benta ay nakapaloob sa Exhibit A ng aming release ng balita sa mga kita na inilabas ngayon. Sa batayan ng GAAP, ang aming operating margin para sa ikalawang quarter ng 2019 ay 6.6% at bumaba ng humigit-kumulang 15 na batayan kumpara sa ikalawang quarter ng 2018. Sa isang hindi GAAP na batayan, na hindi kasama ang mga gastos sa muling pagsasaayos, ang aming operating margin ay 7.1% at mahalagang flat sa isang taon-over-year na batayan. Muli, mahahanap mo ang isang pagkakasundo ng kita sa pagpapatakbo ng GAAP sa kita sa pagpapatakbo na hindi GAAP sa pahina ng karagdagang impormasyon sa pahina ng Mga Pakikipag-ugnayan sa Mamumuhunan ng aming website. Bumaling sa mga buwis. Ang aming iniulat na GAAP na epektibong rate ng buwis para sa ikalawang quarter ng 2019 ay 23.6%. Kumpara ito sa 23.7% GAAP effective tax rate para sa ikalawang quarter ng nakaraang taon. Sa isang hindi GAAP na batayan, ang aming epektibong rate ng buwis ay bahagyang mas mataas sa 23.7% para sa quarter at iyon ay pare-pareho sa nakaraang taon na hindi GAAP na rate ng buwis. Muli, mangyaring sumangguni sa pahina ng karagdagang impormasyon sa pahina ng Mga Pakikipag-ugnayan sa Mamumuhunan ng aming website para sa isang pagkakasundo ng mga buwis sa GAAP sa mga buwis na hindi GAAP. Tinatantya namin na ang aming buong taon na epektibong rate ng buwis ay patuloy na nasa hanay na 24% sa parehong batayan ng GAAP at hindi GAAP. Ang paglipat sa netong kita mula sa pagpapatuloy ng mga operasyong maiuugnay kay Henry Schein para sa Q2 ng 2019, ito ay $116.8 milyon o $0.78 bawat diluted share at ito ay inihahambing sa nakaraang taon na netong kita ng GAAP na $110.6 milyon o $0.72 bawat bahagi. Ang netong kita na hindi GAAP para sa ikalawang quarter ng 2019 ay $125.7 milyon o $0.84 bawat diluted na bahagi at ito ay kumpara sa hindi GAAP na netong kita na $117 milyon o 76% -- $0.76 bawat diluted na bahagi para sa ikalawang quarter ng 2018. Kinakatawan nito ang paglago ng 7.4% at 10.5%, ayon sa pagkakasunod-sunod para sa netong kita at EPS. Gusto kong magbigay ng ilang karagdagang detalye sa aming mga resulta mula sa pagpapatuloy ng mga operasyon at tandaan na ang amortization mula sa mga nakuhang hindi nasasalat na asset ay $28 milyon bago ang buwis o $0.14 bawat diluted bahagi para sa kasalukuyang quarter ng Q2 at kumpara iyon sa $18.4 milyon bago ang buwis o $0.09 bawat diluted na bahagi sa parehong panahon noong nakaraang taon. Para sa unang kalahati ng taon na ang parehong bilang ay $49.8 milyon pr
ãª
t-ax o $0.25 bawat diluted share at inihahambing sa $37.1 milyon bago ang buwis o $0.18 bawat diluted share sa parehong panahon noong nakaraang taon. Mapapansin ko rin na sa Q2 ng taong ito, negatibong naapektuhan ng foreign currency exchange ang aming diluted EPS ng $0.01 per share. Tingnan natin ngayon ang ilan sa mga detalye ng aming mga resulta sa pagbebenta para sa ikalawang quarter. Ang aming mga benta sa ngipin ay $1.6 bilyon at bumaba ng 0.7% kumpara sa nakaraang taon na may positibong panloob na paglago sa mga lokal na pera na 0.7%.Ang panloob na paglago ng North American sa mga lokal na pera ay 0.3% at may kasamang 1.3% na paglago sa mga benta ng dental consumable merchandise. Tandaang muli na mayroong 1.3% na paglago ay mula rin sa isang mahirap na paghahambing sa nakaraang taon kung saan nag-ulat kami ng 4.7% na paglago -- panloob na paglago sa mga lokal na pera. Ang aming mga benta at serbisyo ng kagamitan sa ngipin, ang mga panloob na benta ay bumaba ng 2.9% sa mga lokal na pera sa isang taon. -taon na batayan sa North America. Pangunahing ito ay dahil sa pagbaba sa mga benta ng high-tech na kagamitan kumpara sa parehong panahon noong nakaraang taon, na pangunahing nauugnay sa aming kategorya ng digital sensor center. At pati na rin ang panloob na benta ng kagamitan ng CAD/CAM sa mga lokal na pera sa North America ay bumaba ng 6.4% sa kasalukuyang quarter. Nakaharap kami ng mahirap na paghahambing sa bawat taon dahil sa promosyon ng sistema ng Omnicam na nagpalakas ng mga benta noong Q2 ng nakaraang taon. At nakita namin ang pagbaba sa average na presyo ng mga benta dahil sa aktibidad na pang-promosyon upang maibenta ang mga Omnicam 1.0 na unit na mayroon kami sa imbentaryo noong Q2, 2019. Ang panloob na tradisyonal na mga benta ng kagamitan sa mga lokal na pera ay mahalagang flat taon-sa-taon. Kung titingnan natin ang internasyonal na paglago ng benta ng ngipin, sa mga lokal na pera, ito ay 1.3%. Kabilang dito ang 2.3% na paglago sa mga dental consumable merchandise na negatibong naapektuhan ng humigit-kumulang 100 basis points dahil sa timing ng mga holiday ng Huwebes Santo at Biyernes Santo. Kung matatandaan mo, nakita namin ang pakinabang mula sa timing na ito sa unang quarter ng 2019 at ngayon ay nakikita na namin ang pagbaligtad niyan. Bumaba ng 2.0% ang kita sa mga benta ng internasyonal na kagamitan sa ngipin at serbisyo kumpara sa parehong panahon. Ang pagtanggi na ito ay pangunahing nauugnay sa isang pagbabago sa aming modelo ng negosyo sa Brazil. At kung ibubukod mo ang mga benta ng kagamitan sa Brazil, ang aming pang-internasyonal na kagamitan sa ngipin na panloob na paglago ng benta ay 2.6% sa lokal na pera. At tulad ng inaasahan namin ang aming pagganap sa rehiyon ng DACH, Germany, at Austria, pati na rin ang The Netherlands ay nakakita ng tulong mula sa IDS Trade Show noong Marso ng taong ito. Ang mga medikal na benta ay $698 milyon sa ikalawang quarter, isang pagtaas ng 13.6% na may panloob na nabuong paglago ng benta sa mga lokal na pera na 7.6%. Ang 7.6% na panloob na paglago sa mga lokal na currency ay binubuo ng 7.8% na paglago sa North America at 1% na paglago sa buong mundo. Lubos kaming nalulugod sa aming pangkalahatang mga resulta ng pagbebenta ng Medikal, na muli, ay hinimok ng solidong organikong paglago kasama ng mga strategic acquisition. Naniniwala kami na ang aming Medikal na grupo ay napakahusay na nakaposisyon sa malalaking pangkat na mga kasanayan, mga independiyenteng opisina ng doktor, at iba pang mga pinakahuling lugar ng pangangalaga na may matibay na ugnayan ng customer sa bawat kategorya na nag-aambag sa aming paglago. Ang mga benta sa Teknolohiya at Value-Added na Serbisyo mula sa patuloy na mga operasyon ay $125 milyon sa ikalawang quarter, isang pagtaas ng 39.9% na may mga internal na nabuong benta sa mga lokal na pera na bumaba ng 1.21%.Sa North America, ang paglago ng panloob na benta ng Technology and Value-Added Services sa mga lokal na pera ay bumaba ng 1.8% ayon sa iniulat na batayan. Gayunpaman, kapag ang pag-normalize para sa mga produkto ay lumipat mula sa direkta patungo sa mga benta ng ahensya at patuloy na paglipat ng aming mga platform ng teknolohiya sa isang cloud-based na modelo ng SaaS, tumaas ng 0.7% ang panloob na paglago ng mga benta sa North America. Sa buong mundo, tumaas ang aming mga benta sa panloob na Teknolohiya at Value-Added Services. ng 1.9% sa mga lokal na pera. Mapapansin ko rin na ang aming mga benta ng kagamitan sa ngipin -- ang aming mas mabagal na pagbebenta ng mga kagamitan sa ngipin ay humantong sa mas mababang kita ng mga serbisyo sa pananalapi dahil tinustusan namin ang mas kaunting kagamitan na nauugnay sa mas mababang mga benta. Patuloy kaming bumibili muli ng karaniwang stock sa bukas na merkado sa panahon ng ikalawang quarter na humiram ng humigit-kumulang 1.2 milyong share sa average na presyo na $64.95 para sa kabuuang humigit-kumulang $77 milyon. Ang epekto ng muling pagbiling ito ng mga bahagi sa aming ikalawang quarter na diluted na EPS ay hindi materyal. Sa pagtatapos ng ikalawang quarter, si Henry Schein ay nagkaroon ng humigit-kumulang $173 milyon na awtorisado para sa hinaharap na muling pagbili ng karaniwang stock. Kung titingnan natin ang ilan sa mga highlight ng aming cash flow, ang operating cash flow mula sa patuloy na mga operasyon para sa quarter ay $165.5 milyon na kumpara sa $176.5 milyon para sa ikalawang quarter ng nakaraang taon at patuloy kaming naniniwala na magkakaroon kami ng malakas. pagpapatakbo ng cash flow para sa buong taon.Bilang bahagi ng aming naunang inihayag na inisyatiba sa muling pagsasaayos, nagtala kami ng singil bago ang buwis noong Q2 ng 2019 na $11.9 milyon o $0.06 bawat diluted na bahagi. Pangunahing kasama sa restructuring charge na ito ang severance pay at mga gastusin sa pagsasara ng pasilidad. Sa ikalawang quarter, tinapos namin itong 2018/2019 na inisyatiba na may kabuuang halaga na $79.5 milyon. Hindi namin inaasahan na magtatala ng anumang karagdagang gastos sa muling pagsasaayos sa ikalawang quarter ng 2019. Tatapusin ko na ngayon ang aking mga pahayag sa pamamagitan ng pagpuna na nagbibigay kami ng 2019 financial GAAP -- financial guidance sa isang GAAP na batayan at pati na rin ang aming 2019 non-GAAP diluted EPS guidance range. On a GAAP basis 2019 diluted EPS na maiugnay kay Henry Schein, na kasama ang gastos sa muling pagsasaayos na $0.08 bawat diluted na bahagi, ay inaasahang nasa hanay na $3.31 hanggang $3.23. Kinakatawan nito ang paglago ng 18% hanggang 23% kumpara sa 2018 GAAP diluted EPS mula sa patuloy na mga operasyon, na $2.80. Sa isang non-GAAP na batayan 2019 diluted EPS na maiugnay kay Henry Schein ay inaasahang magiging $3.38 hanggang $3.50 na sumasalamin sa paglago ng 7% hanggang 10%, kumpara sa 2018 non-GAAP diluted EPS mula sa pagpapatuloy ng mga operasyon, na $3.17. Ang aming pananaw para sa 2019 non-GAAP na diluted EPS mula sa patuloy na mga operasyon ay hindi kasama ang $0.08 na gastusin sa muling pagsasaayos at $0.01 na credit sa gastos sa buwis sa kita na nauugnay sa Animal Health spin-off. Ang 2019 non-GAAP diluted EPS mula sa patuloy na mga operasyon ay nagbukod ng ilang partikular na gastos at benepisyo, na may singil na $0.37 bawat diluted share gaya ng makikita sa aming 2018 earnings press release. Gaya ng nakasanayan, ang aming gabay para sa 2019 GAAP at non-GAAP na maiuugnay kay Henry Schein ay para sa pagpapatuloy ng mga operasyon, pati na rin ang anumang nakumpleto o naunang inanunsyo na mga pagkuha, ngunit hindi kasama ang epekto ng anumang potensyal na pagkuha sa hinaharap. Ipinapalagay din ng aming gabay na ang mga rate ng palitan ng dayuhan ay karaniwang naaayon sa kasalukuyang mga antas. Sa wakas, ipinapalagay ng patnubay na ang mga end market ay nananatiling matatag at naaayon sa kasalukuyang mga kondisyon ng merkado. Dahil doon, gusto kong ibalik ang tawag kay Stanley. Stanley BergmanSalamat, Steven. Hayaan akong magsimula sa isang pagsusuri ng mga highlight ng negosyo mula sa aming ikalawang quarter, simula sa Dental. Ang mga benta ng dental consumable merchandise sa North America ay lumago ng 1.3% sa lokal na pera. Ito ay nasa panloob na batayan nang walang pagkuha. Gaya ng binanggit ni Steven, ito ay isang mahirap na nakaraang taon na maihahambing, ngunit naniniwala din kami na ang resulta ay sumasalamin sa isang medyo mababang paglago ng merkado sa U. S. at na si Henry Schein ay lumago nang bahagya kaysa sa aming mga end market sa U.S.Naniniwala kami na patuloy naming pinapataas ang aming global market share alinsunod sa aming layunin, na nananatiling mas mabilis na lumago kaysa sa aming mga end market. Ang isang highlight ng aming negosyong merchandise ng mga consumable sa North American Dental ay ang pagbebenta ng mga espesyal na produkto ng dental na kinabibilangan ng mga implant, orthodontic, endodontic solution pati na rin ang mga produktong bone regeneration. Ang mga benta ng mga produktong ito ay patuloy na lumalaki sa malusog na mga rate. Sa ikalawang quarter, ang pandaigdigang panloob na mga benta ng espesyalidad ng ngipin ay tumaas ng 6.5% sa mga lokal na pera, lahat sa panloob na batayan nang walang pagkuha. Ang mga pagkuha ay nagdaragdag doon at kaya ang aming pandaigdigang posisyon sa mga espesyalidad na lugar ay patuloy na lumalaki nang napakahusay at kami ay nalulugod sa mga performance ng mga negosyong iyon. Gaya ng binanggit ni Steven, ang paglago ng mga benta ng kagamitan sa ngipin sa North America ay naapektuhan ng mas mababang mga benta ng high-tech na kagamitan , lalo na ang mga benta ng CAD/CAM dahil nagkaroon kami ng mahirap na maihahambing. Sa ikalawang quarter ng 2018, nagkaroon kami ng pinakamatagumpay na promosyon ng mga Omnicam system. Sa ikalawang quarter ng 2019, nagkaroon kami ng matagumpay na promosyon sa clearance ng imbentaryo ng Omnicam. Kaya't nakatuon kami sa Omnicam sa quarter na ito mula sa punto ng view ng clearance ng imbentaryo. At nagresulta ito sa mas mababang mga yunit ng pagbagsak ng mga presyo. Kaya't kung isasaalang-alang mo ang kategoryang iyon, nagkaroon ito ng makabuluhang epekto sa pagpapabasa sa aming 2019 second quarter na benta ng mga kagamitan. Iyon ay sinabi, ang bagong Primescan system ng Dentsply Sirona ay nagdudulot ng maraming kasabikan sa mga dentista at magsisimula kaming tumutok nang higit pa rito. system, hindi lamang sa Europe kung saan kami ay nakagawa ng napakahusay, ngunit sa U.S. dahil nakumpleto na ang aming imbentaryo ng Omnicam. Sa North America, dati-rati'y nagbebenta lang kami ng iba pang mga tatak ng mga solusyon sa CAD/CAM, habang mayroon kaming medyo maliit na bahagi sa merkado sa nakaraan para sa mga CAD/CAM system ng Dentsply Sirona na naniniwala kaming maayos ang posisyon namin upang palaguin ang bahagi ng merkado na ito sa paglipas ng panahon kasama ang iba pang mga tatak ng mga solusyon sa CAD/CAM na inaalok namin at nagkaroon ng napakalaking tagumpay. 2018. Noong Marso, lumahok kami sa kaganapan ng IDS sa Germany, na nangyayari tuwing dalawang taon. Bagama't nagkaroon kami ng matagumpay na IDS sa ikalawang quarter na benta sa mga lokal na pera sa rehiyon ng DACH na lumago ng 11.8%, naniniwala kami na nagkaroon kami ng napakatagumpay na IDS at nakakuha kami ng market share partikular sa panig ng kagamitan at sa mga rehiyon ng DACH. Ang aming internasyonal na kagamitan sa ngipin ang mga panloob na benta sa mga lokal na pera ay bumaba ng 2%. Bakit? Ang pagbaba ay higit sa lahat dahil sa, sa katunayan dahil sa negatibong epekto sa pagbebenta na nauugnay sa Brazil na tinalakay ni Steven. Kapansin-pansin, ang mga panloob na benta ng kagamitan sa CAD/CAM ay nakakaranas ng double-digit na paglaki sa mga lokal na pera, na hinimok sa malaking lawak ng Primescan sa Europe. Ang komunidad ng ngipin, mga manufacturer, distributor, at practitioner ay sumasang-ayon at maraming nai-publish tungkol dito na ang patuloy na pagbabago ay susi sa pagpapabuti sa digital dentistry workflow, at samakatuwid, mas mahusay na kalidad ng pangangalaga at mas mahusay na mga kasanayan. Para sa pakinabang ng gastos, para sa ang pagsasanay, oo ngunit para din sa pasyente. Inaasahan naming makakakita ng tumaas na paggamit ng malawak na hanay ng mga digital na solusyon sa dentistry sa paglipas ng panahon habang tinuturuan namin ang mga practitioner sa mga benepisyo ng mga solusyong ito na makabuluhang sumusulong sa propesyon ng ngipin. may kinalaman lamang sa mga operator ng ngipin ngunit gayundin sa larangan ng laboratoryo ng ngipin kung saan siyempre kami ang nangunguna sa mga supply ng consumable at kagamitan sa mga dental laboratories. Patuloy kaming naniniwala na may malaking pagkakataon para sa amin na pataasin ang aming pandaigdigang benta ng CAD/CAM mga produkto sa lahat ng mga merkado kung saan tayo aktibo habang gumagalaw ang dentistry sa digital platform na ito. Ngayon ay mayroon na kaming ganap na access sa malawak na hanay ng mga solusyon para sa aming mga customer. Kaya, noong Hunyo, gumawa si Henry Schein ng ilang madiskarteng pamumuhunan -- o sa quarter na ito ay sasabihin namin. Noong Hunyo ang pagkuha ay isang pamumuhunan ng Hayes Handpiece franchise, isang nangungunang provider ng mga produkto at serbisyo ng dental handpiece sa U.S., Canada, at U.K. na may mga benta noong 2018 na humigit-kumulang $11.3 milyon. Ang negosyo sa pagbebenta at pagkukumpuni ng Hayes ay isang mahusay na pandagdag sa aming malawak na suporta sa ngipin at mga aktibidad sa negosyo ng mga serbisyo na lumalaki. Sa madaling salita, isa pang pagkakataon sa Value-Add Services para sa aming mga customer na mapakinabangan ang kanilang mga sarili. . Kinakatawan nito ang unang presensya ng ngipin ni Henry Schein sa Scandinavia. Ang Cliniclands ay may mga benta para sa 12 buwang natapos noong Marso 31, 2019 na humigit-kumulang $9.5 milyon. Kaya, kami ay optimistiko, kumportable sa aming negosyong Dental -- sa diskarte at naniniwala kami na gumagawa kami ng napakahusay na pag-unlad sa aming mga madiskarteng layunin habang isulong namin ang aming presensya sa mga merkado ng dental operatory at dental laboratory. Ngayon, suriin natin ang negosyong Medikal. Naghatid kami ng solidong Medical internal sales growth sa ikalawang quarter na 7.6% sa mga lokal na pera. Ang aming mga natatanging benta at marketing na itinutulak sa mga customer ng Medikal kabilang ang malalaking pinagsamang mga network ng paghahatid, pati na rin ang malalaking grupong kasanayan na bumubuo sa pinakamalaking bahagi ng merkado, ay nagsilbi rin. touch approach at mayroon kaming napatunayang modelo upang magserbisyo sa magkabilang dulo ng spectrum, malalaking IDN pati na rin ang mga independiyenteng GP na sa huli ay mga end customer ni Henry Schein. Kaya, maganda ang pakiramdam namin sa aming diskarte upang isulong ang aming posisyon sa doktor, pangangalaga sa ambulatory, sa mga sentro ng operasyon, o mga merkado ng kagyat na sentro, kapwa sa mga GP at sa mga espesyalista. Namumuhunan din kami ng malaking halaga sa mga espesyalidad na lugar tulad ng orthopedics, podiatry, neurology, at marami pang ibang sub-segment ng pangangalagang pangkalusugan pati na rin ang aming kamakailang mga pamumuhunan sa North American Rescue. Ang lahat ng ito ay nagbigay-daan sa amin na lumago nang mas mabilis kaysa sa pagtatapos ng paglago ng merkado. Ngayon ay lumipat tayo sa negosyo ng Technology and Value-Added Services. Ang Hulyo ay minarkahan ang isang taong anibersaryo ng pagbuo ng Henry Schein One, isang platform na idinisenyo upang maghatid ng makapangyarihang mga solusyon sa dental software na tumutulong sa mga dentista na patakbuhin nang mas mahusay ang kanilang mga kasanayan at bumuo ng kamalayan para sa pagsasanay. Kaya, na sa pagtatapos ng araw ang aming layunin ay tulungan ang practitioner na magpatakbo ng isang mas mahusay na kasanayan, upang sila ay maposisyon upang magbigay ng natitirang klinikal na pangangalaga at sa parehong oras, kami ay lubos na nakatuon sa paglikha ng pangangailangan para sa aming mga customer na nagdadala sa atensyon ng publiko ang kahalagahan ng pangangalaga sa bibig at sa katunayan ay pagkilala sa mga potensyal na customer -- mga pasyente para sa aming mga practitioner at nagtutulak ng kanilang trapiko sa mga opisina ng mga practitioner. Ginugol namin ang nakaraang taon sa pakikinig sa aming mga customer at sa halip na mag-alok ng seleksyon ng ang aming mga solusyon, lumikha kami ng mga naka-bundle na komersyal na platform para sa aming mga serbisyo ng teknolohiyang Henry Schein One na partikular na idinisenyo upang pinakamahusay na matugunan ang mga umuusbong na pangangailangan sa pagsasanay ng mga practitioner. Siyempre, bahagi nito ang aming paglipat sa SaaS o cloud-based na mga sistema ng modelo ng paghahatid. Sa modelong ito, mababawasan ng aming mga customer ang kanilang upfront cost, dahil hindi na nila kakailanganin ang mamahaling serbisyo ng application at software sa pagsasanay. Habang patuloy na nagbabago at epektibong naghahatid ng mga solusyong iyon si Henry Schein One, maa-access ng mga practitioner ang mga inobasyon at upgrade na iyon sa pamamagitan ng cloud. Kabilang dito ang mga advanced na website, mga tool sa pamamahala ng reputasyon, pinahusay na resulta ng search engine, online na marketing at mga automated na digital na komunikasyon. Para sa bawat isa sa mga lugar na ito mayroon kaming mga function sa negosyo dahil ang negosyo ay nakatuon upang isulong ang mga partikular na bahaging ito ng software at mga nauugnay na serbisyo sa dental practice. Walang sinuman ang nakakumpleto ng isang alok tulad ng ginagawa namin at walang ibang negosyo ang may naka-install na base na kailangan namin upang maghanap ng mga synergies sa pagitan ng naka-install na base at ng mga value-added na serbisyong ito sa larangan ng software na aming inaalok. Ang mga pagbabagong ito ay nakaapekto sa aming mga rate ng paglago sa malapit na panahon, ngunit naniniwala kami na ipinoposisyon namin ang Henry Schein One upang pataasin ang mga benta ng mga solusyong ito na mas mataas ang margin sa pamamagitan ng umuulit na modelo ng kita na ito sa mahabang panahon na darating. Talagang komportable kami at sa katunayan ay nasasabik tungkol sa modelong ito ng negosyo at sumusulong kami sa pagsulong ng modelo ng negosyo, isang natatanging hanay ng mga negosyo, function, software na pagkakataon na kailangang dalhin ni Henry Schein sa aming mga customer ng software ngunit sa pangkalahatan sa aming mga customer ng ngipin, mga customer sa laboratoryo at sa pangkalahatang marketplace ng komunidad ng ngipin. Nakikita rin namin ang mga makabuluhang pagkakataon upang i-coordinate ang mga pagsisikap sa pagitan ng aming Henry Schein One at Henry Schein Dental distribution team. Ang layunin ay upang lalong i-cross-sell ang aming mga software solution sa mga practitioner, na umaasa kay Henry Schein para sa mga consumable na merchandise at mga produktong kagamitan na ginagamit araw-araw. Bagama't ginagamit ng marami sa mga customer na ito ang aming mga solusyon sa software sa pamamahala ng kasanayan ngayon, naniniwala kami na isang makabuluhang upside na pagkakataon sa pagbebenta ng aming bagong pakikipag-ugnayan sa pasyente at mga tool sa pagkuha ng pasyente. Inaasahan namin ang simulang ilunsad ang mga programang ito sa huling bahagi ng taong ito. Bilang pangwakas na komento, noong Hulyo, inanunsyo namin ang aming pagpasok sa merkado ng software sa pamamahala ng kasanayan sa ngipin ng Italya na may maliit ngunit mahalagang madiskarteng pagkuha ng isang kumpanyang pinangalanang Elite Computer Italia. Bagama't, nagsilbi na kami sa mga dental practitioner sa Italy mula noong 2004, maayos na ang posisyon namin ngayon upang mag-alok ng lubos na itinuturing na pamilya ng software ng OrisLine. Ang Elite ay nagkaroon ng mga benta na humigit-kumulang $6 milyon noong 2018, hindi materyal, ngunit napakahalaga mula sa isang madiskarteng punto ng view. Ito, siyempre, ay kasunod ng aming naunang pagkuha na inanunsyo namin ang mga naunang pagkuha ng Lighthouse, isang provider ng madaling gamitin na dental practice management patient communication software na may mga benta noong 2018 na humigit-kumulang $50 milyon, gayundin ang Kopfwerk, isang nangungunang kumpanya ng solusyon sa pamamahala ng kasanayan sa ngipin sa Austria na may mga benta na US$2.2 milyon. Ang mga solusyon na ito ay isinasama sa isa - Henry Schein One portfolio ng mga solusyon sa teknolohiya, na nakatuon sa paghahatid ng end-to-end na pamamahala at mga sistema ng marketing para sa dental practice. Muli, hindi ito ang halaga ng benta sa mga pagkakataong ito, ngunit ang pagiging malagkit na pinaniniwalaan naming malilikha din ng mga pagkuha ng Italyano at Austrian sa pamamagitan ng aming pangunahing negosyo. Plano naming patuloy na palawakin ang aming mga alok na software ng teknolohiya sa parehong North America at internasyonal na mga merkado. Kaya sa kabuuan, naniniwala kami na patuloy kaming gumagawa ng matatag na pag-unlad sa pagpapatupad ng aming 2018 hanggang 2019 corporate strategic plan at maabot sa katunayan ang kalahating marka, na kung saan ay nakasentro sa tatlong pangunahing estratehiya: pamamahagi na may pagpapalawak ng aming mga pangunahing negosyong dental at Medikal habang patuloy kaming nagpapalawak at nagpapalawak ng aming mga heograpiya. Malaking halaga ng pag-unlad na ginagawa sa lugar na ito, at talagang mahirap palaging maunawaan ang lahat ng mga ups and downs dahil ito ay isang kumplikadong hanay ng matrix. Ngunit sa pangkalahatan, napaka, napakakomportable namin sa pag-unlad na ginagawa namin sa bahagi ng pamamahagi ng aming mga negosyong dental at Medikal. Ang pangalawang diskarte ay isulong ang mga serbisyong may halaga, malinaw naman, para isulong ang aming mga solusyon, serbisyo at suporta para sa aming mga customer. Ang mga ito ay kumikitang mga pagkukusa sa negosyo na nagbibigay din ng katigasan sa aming mga pangunahing customer at kaya ang mga synergies dito ay nagpakita na napaka-produktibo. At ang aming ikatlong diskarte, pakikipagsosyo sa aming malawak na hanay ng mga tagagawa pati na rin ang pagbuo ng Henry Schein brand equity na may isang susi layunin ng pagpapalawak ng aming margin ng produkto. Napakahalaga na maunawaan ng aming mga customer ang halaga na ibinibigay namin sa ilalim ng tatak na Henry Schein sa mga tuntunin ng mga produkto ng serbisyo, kaya kailangan naming tiyakin na malinaw na nauunawaan ang aming pangako sa tatak habang kasabay nito ay isinusulong ang mga produkto at serbisyong Henry Schein na ibinebenta sa ilalim ng Henry Schein sariling mga tatak. Gamit ang operator na iyon, gusto naming buksan ang tawag para sa mga tanong. Salamat.Question-and-Answer Session Operator Operator Instructions] At ang una naming tanong ay magmumula sa linya ni Glen Santangelo kasama si Guggenheim.Glen Santangelo Yeah. Salamat at magandang umaga. Steve, gusto ko lang makipag-usap sa iyo nang kaunti pa tungkol sa bahagi ng kagamitan ng negosyo. Parang ang tunay na delta na nauugnay sa iyong mga inaasahan ay nasa panig ng kagamitan. At kaya ako ay umaasa na maaari mong i-unpack ang numero ng kagamitan nang kaunti at marahil; A, bigyan kami ng mas mahusay na kahulugan ng kung ano ang nakita mo sa basic kumpara sa high-tech at gaano kabuluhan ang Brazil? Anumang bagay na maaaring makatulong para sa amin habang iniisip namin ang tungkol sa pagmomodelo sa huling kalahati ng taon. At pangalawa para kay Stan bilang isang follow-up na may kinalaman sa Teknolohiya at mga serbisyong may halaga, pinahahalagahan ko ang mga komento. At tiyak na parang mayroon kang tamang diskarte sa platform ng Henry Schein One. Ngunit ito ang unang quarter na maiisip ko kung saan negatibo ang paglago sa segment na ito. Kaya medyo na-curious lang ako dahil tinitingnan mo ba ang quarter na ito bilang one-off, o may ilang uri ng inflection na dapat nating malaman? Salamat at titigil na ako diyan.Stanley BergmanOkay. Glen, magsisimula ako sa iyong unang tanong. Salamat sa tanong. Kung titingnan natin ang bahagi ng North American dental equipment, humigit-kumulang dalawang-katlo ng aming mga benta sa North American na kagamitan ay tradisyonal na kagamitan at humigit-kumulang isang-katlo ay mga high-tech na kagamitan. Ang nakita namin ay noong quarter, nakita namin ang tradisyonal na kagamitan na medyo patag na taon-sa-taon na paglago. At talagang ang kahinaan sa isang taon-sa-taon na batayan ay nasa high-tech na kategorya at mayroon talagang dalawang piraso nito. Mayroong digital imaging pareho ang 2D at ang 3D imaging na down. At sa tingin namin ang malaking dahilan kung bakit ito bumaba ay ang mga average na presyo ng pagbebenta ay bumaba sa kategoryang ito ng produkto at ito ay naging mas mature na kategorya dahil parami nang parami ang may access -- o may digital X-ray. Hiwalay, ang isa pang susi bahagi ng high-tech na kagamitan ay CAD/CAM. Sa panig ng CAD/CAM, muling nagsalita si Stanley na tututukan natin ang pagpapabuga ng lumang kagamitan ng Omnicam sa quarter. Kami talaga habang nagbebenta kami ng bagong Primescan, I think in earnest we'll really focus more of that in the second half of the year.So, those two categories really were down in the high-tech equipment, call it roughly 6% o 7%. At kapag pinaghalo mo iyon kasama ng tradisyonal na kagamitan, mapupunta ka sa negatibong 2.9% para sa quarter. Kung titingnan mo ang internasyonal na kagamitan, ang mga internasyonal na kagamitan ay talagang negatibong naapektuhan ng Brazil noon. At para lang mabigyan ka ng kaunting detalye, may ilang partikular na segment ng pangunahing dental equipment market sa Brazil na A, ay napakababa ng margin; at B, ay nangangailangan ng makabuluhang pakikipag-date o mga tuntunin ng pagbebenta na maaaring tumagal ng isang taon o mas matagal pa. At dahil sa dalawang kundisyong iyon, talagang hindi ito masyadong kumikita at nagpasya kaming ihinto ang pagbebenta sa mga segment na iyon ng kagamitan. At kapag ibinalik mo iyon, ang aming mga internasyonal na benta ng kagamitan sa ngipin ay lumago ng 2.6% sa pare-parehong pera. Kaya, talagang nagkaroon kami ng disenteng paglaki sa internasyonal na kagamitan sa ngipin maliban sa aktibidad ng Brazil. Kaya, sana ay nagbibigay sa iyo ng karagdagang kulay na iyong hinahanap. Glen SantangeloOo, maganda iyan. At baka si Stan kung mapag-uusapan natin ang Tech and Value-Added Services na iyon? Stanley BergmanOo sigurado. I-emphasize ko lang na importante talaga ang mga comparable. Noong 2018, nagkaroon kami ng makabuluhan at matagumpay na promosyon ng Omnicam sa U.S. At mayroon din kaming tulad ng 8% na paglago -- higit sa 8% ng aming tradisyonal na kagamitan. Kaya, idinagdag mo rin ang mga iyon at ito ay isang uri ng halos isang perpektong bagyo. Ngunit nananatili kaming lubos, lubos na masigasig tungkol sa aming negosyong Dental sa panig ng kagamitan sa U.S., North America, Canada, pati na rin kung saan kami ay mahusay na gumagana, at sa Europa. Kaya, sa Henry Schein financials -- ano ito? Tawagan ito...Steven PaladinoTechnology at Value-Add.Stanley BergmanTech at Value-Added Services mayroong medyo napupunta dito. Tandaan mula sa isang punto ng pagbebenta, ito ay isang medyo maliit na bilang kumpara sa buong kumpanya. Kaya sa loob nito, ang aming mga serbisyo sa pananalapi, ang katotohanan na sa isang maihahambing na batayan, ang mga benta ng kagamitan ay mas mababa sa North America kaysa sa nakaraang taon na nakaapekto sa aming kakayahang magbigay ng mga serbisyo sa pagpapaupa. Ang pangalawa ay sa loob ng negosyong iyon, mayroong isang negosyo na tinatawag na TechCentral na nagbebenta ng computer hardware, hindi isang magandang negosyo, ngunit ito ay isang serbisyo. Kami ay nagbebenta ng mas kaunting computer hardware kaysa sa nakaraan dahil mahalagang ang mga bagay-bagay ay maaaring mabili sa mas mababang presyo sa ibang lugar. At sa tingin ko ito ay isang lugar lamang na hindi kasing tibay ng nakaraan tiyak kumpara sa nakaraang taon. At nagdudulot iyon -- pinipigilan ang mga kita. Mayroong lumpiness na kailangang isaalang-alang. Mayroon kaming ilang medyo malalaking kontrata at kailangan mong maging maingat sa tamang punto. Ang mga dating practice solutions na negosyo ni Henry Schein ay nagbebenta ng maraming demand generation software, ngunit wala kahit saan na malapit sa dami ng demand generation software na naibenta ng mga Internet Brands. Kaya nag-uulat kami ng panloob na paglago, hindi kumpletong paglago. Kung titingnan mo ang kumpletong paglago, sa tingin ko, ang negosyo ay lumago ng isang bagay tulad ng 40%.Hindi talaga mahalaga kung ang panloob na paglago ay perpekto o hindi. Ang mahalaga ay kung saan mapupunta ang deal na ito o kung saan matatapos ang joint venture na ito isang taon mula ngayon kapag ang -- o talagang magsisimula kang makita ito sa susunod na quarter, kapag ang deal ay na- annualized. Kaya, kung ito man ay dalawang daang batayan na puntos o kahit na, oo, sa isang paraan o sa iba pa, hindi ito gaanong nauugnay at talagang napakahirap matukoy kung ano ang eksaktong panloob na rate ng paglago sa mga sistema ng software ng pagbuo ng demand na ito, dahil kung tayo ilipat ang isang customer sa isang Internet Brands system, negatibo iyon sa aming panloob na paglago. Kaya sa palagay ko, sa pagtatapos ng araw, ang tagumpay ng negosyong ito ay dapat na husgahan, aktwal na sa susunod na quarter at higit pa, kapag ang deal na ito ay taun-taon, dahil ito ay isang napakaliit na base. At para sa mga dahilan na ibinigay ko sa iyo, maaaring maling kahulugan ng isang tao ang epekto ng ilang daang batayan sa alinmang paraan, sa mga tuntunin ng mga benta o kahit na kita. Operator Salamat. Ang susunod mong tanong ay magmumula sa linya ni Jeff Johnson, Baird.Jeff JohnsonSalamat. Magandang umaga, mga lalaki. Steve, gusto kong i-follow-up ang tanong ni Glen sa panig ng kagamitan ng negosyo sa North America ngayong quarter. Sa tingin ko ang iyong mga paliwanag ay ganap na may katuturan, na inaalis ang ilan sa imbentaryo ng Omnicam na iyon. Ngunit marahil, makipag-usap sa amin tungkol lamang sa pinagbabatayan na pangangailangan o isang interes na nakikita mo mula sa mga dentista sa mga digital impression system, numero uno. At baka kontrahin ang DI kumpara sa puno sa opisina CAD/CAM. Ano sa palagay mo sa susunod na taon o dalawa na maaari mong makita ang halo ng buong sistema kumpara sa DI? Magiging interesado sa iyong mga iniisip doon. Salamat.Steven PaladinoSure. Salamat Jeff. Sasabihin ko na inaasahan naming makita ang patuloy na interes sa parehong standalone na DI, pati na rin ang buong sistema. Sa tingin ko, may ilang mga customer na gustong maglakad bago sila tumakbo, kaya lumipat sila sa DI at sana sa paglipas ng panahon ay mabibili nila ang buong CAD/CAM system. Mahirap talagang hulaan nang may mahusay na katumpakan na magiging mas malakas kaysa sa iba. Ngunit sa palagay ko pareho silang magiging mahusay na grower. Nakakatulong ba iyon sa iyo? Jeff JohnsonIto ay. Salamat. At marahil bilang isang follow-up lamang, sa bahagi ng consumable sa North America, sa panig ng ngipin, nagbigay ka ng 6.5% na pandaigdigan, naniniwala ako, na espesyalidad na negosyo. Ngunit kung ipagpalagay ko na ang espesyalidad sa North America ay nasa isang lugar sa parehong ballpark na iyon, parang ang bahagi ng iyong negosyo na mga pangkalahatang consumable ay patag na marahil ay bumaba nang kaunti. Kaya dalawang tanong tungkol doon. Isa, ano lang ang nangyayari sa iyong negosyo sa DSO kumpara sa iyong GP o general practitioner na uri ng pribadong negosyo ng dentista? Anumang pagkakaiba sa tawag sa rate ng paglago sa pagitan ng dalawang iyon? At basta, mayroon bang anumang pagbabagong nangyayari sa anumang uri ng katayuang kontraktwal sa alinman sa iyong mga DSO, kahit man lang, sa puntong ito? Salamat.Steven PaladinoOkay. Salamat Jeff. Hindi. Ang tunay na isyu sa mga consumable at kung bakit ito ay medyo mahina sa isang taon-over-year na batayan kumpara sa naunang quarter sa huling dalawang quarter, na nauugnay sa isa sa mga buwan ng quarter. Talagang nakita namin ang isang napakahinang Abril. Hindi kami sigurado na nauunawaan namin nang eksakto kung bakit naging mahina ang April, ngunit ang magandang balita ay rebound ito noong Mayo at mas malakas ang Mayo. At ang Hunyo ay talagang napakalakas para sa amin. Mapapansin ko rin na ang buwan ng Hulyo, habang ito ay hindi kasing lakas ng Hunyo ay isang medyo solidong buwan din sa consumable merchandise para sa amin. Kaya talagang hindi ito nauugnay sa paghahalo ng DSO sa pagitan ng mga DSO at pribadong pagsasanay o anumang bagay na katulad nito. Talagang napakahina para sa amin ang buwan ng Abril. At muli, medyo nagkakamot kami ng ulo na nagsasabing bakit mahina ang buwang iyon? Ngunit oo ito ay rebound noong Mayo, Hunyo at Hulyo. Kaya iyon ang pangunahing dahilan.Stanley BergmanAt Jeff Sa tingin ko, kung ano ang mahalagang idagdag sa mga komento ni Steven ay na, kahit na napakahusay namin sa mga specialty bilang isang porsyento ng kabuuang benta ng mga consumable, ito ay maliit. Ngunit ito ay mahalaga mula sa operating margin at operating -- profit na kontribusyon. Kaya sa tingin ko mahirap minsan makita iyon kapag tiningnan mo ang mga numerong iniulat sa labas.Naiintindihan ni Jeff Johnson. Salamat.OperatorAt ang aming susunod na tanong ay magmumula sa linya ng Jonathan Block, Stifel.Jonathan BlockGreat. Salamat. Magandang umaga. Marahil dalawa lamang para sa akin. Yung una, it's more of a clarification Stanley and Steven, but I think it's important one. Kaya para sa Brazil ito ay tila ibang paraan sa merkado. At kaya naniniwala ako na dapat nating isipin ang tungkol sa headwind na iyon na magpapatuloy sa likod na kalahati ng 2019 at maging sa 1Q 2020. Tama ba iyon bago ka kumandong at magbago ng anumang diskarte sa merkado? At pagkatapos ay nakakuha ako ng pangalawang tanong.Stanley BergmanSa palagay ko kailangan mong pahintulutan iyon na maging taunang lumabas. Ang isang hindi pangkaraniwang kababalaghan sa Brazil ay isang pares ng napakalakas na magkakaibang tagapagbigay ng kagamitan. At para makipagkumpitensya tayo sa kanila sa ilang mga lugar partikular na ang tradisyonal na kagamitan na ito ay hindi sulit. Nagkaroon kami ng katulad na sitwasyon sa Italya, marahil isang dekada na ang nakalilipas at natugunan namin iyon sa pamamagitan ng isang estratehikong alyansa na pinasok namin sa Italya at nagresulta iyon -- Hindi ko sinasabing gagawin namin iyon sa Brazil o hindi. Masyado pang maaga para sabihin. Ngunit hindi lang namin iniisip na magandang ideya na magpatakbo sa tradisyunal na merkado ng kagamitan na ito sa Brazil kapag napakababa ng mga margin at napakahaba ng gating at mataas ang mga panganib ng masasamang utang. Kaya't sinabi na ang consumable na negosyo ay mahusay na gumagana at ito ay ang aming layunin na tumuon sa high-tech na kagamitan at partikular na ang mga espesyalidad na lugar sa Brazil pati na rin ang aming pangunahing negosyo, na tulad ng sinabi ko ay gumagana nang maayos. Ngunit ang Brazil ay naging isang napakagandang merkado para sa amin. Huwag basahin ang anumang bagay tungkol dito maliban sa paglabas natin sa isang hindi kumikitang negosyo. Jonathan BlockNakuha mo ito. Napakatulong. At saka tayo magshift gears, Stan I'll stick with you. Sa capital deployment, napagdaanan mo na -- natapos mo na ang restructuring ngayon. Mayroon kang malaking tseke o cash deal mula sa Covetrus. Alam kong nakagawa ka ng ilang maliliit na deal. Ngunit sa isang mas mahusay na balanse at muling pagsasaayos ngayon sa rearview mirror, marahil ay maaari mong kausapin ang gana ni Schein para sa isang bagay na mas malaki, posibleng mas pagbabago at kung ano ang hitsura ng iyong pipeline sa susunod na anim hanggang 12 buwan mula sa pananaw ng mga deal? Salamat guys.Stanley BergmanYeah, sure. Ang aming pipeline ay nananatiling matibay. Malinaw na walang deal hangga't hindi sila tapos. Kami ay may gana sa isang bagay na mas malaki ngunit ito ay dapat magkaroon ng kahulugan. Mayroong napakahigpit na pamantayan sa pamumuhunan hindi gaanong sa kung ano ang binayaran namin para sa negosyo o sa laki ng negosyo o sa kita ng negosyong papasok dito, ngunit kung ano ang hitsura nito sa sandaling isinama sa portfolio ng Henry Schein. Interesado kami sa Medikal. Mayroon kaming interes sa pagpapalawak sa buong mundo sa aming pangunahing negosyo. Mayroon kaming gana para sa mga espesyalidad na negosyo sa dental at Medikal. At kaya ang pagdaragdag sa software platform ay nagpapatuloy. Sa palagay ko ay naglagay na kami ng kaunting kapital para magtrabaho na sa taong ito at inaasahan naming magpapatuloy sa mga darating na taon. Ngunit kami -- tulad ng alam mo, kami ay konserbatibo at tinitingnan namin ang hinaharap ng isang pagkuha hindi masyado sa cash return lamang, ngunit -- na dapat na mabuti, ngunit ang accounting ay puno ng depreciation at amortization. At sa palagay ko kung nag-uulat kami sa isang batayan ng pera, ang aming pagganap sa quarter na ito sa unang anim na buwan ay magiging mas mahusay. Ngunit sa pagtatapos ng araw, mas gusto naming pumunta sa mas konserbatibong diskarte na ito na naging maganda sa amin sa nakalipas na 25 taon. OperatorAt ang aming susunod na tanong ay magmumula sa linya ni John Kreger, William Blair.John KregerKumusta, salamat sobra. Stan maaari mo bang pag-usapan ang runway na nakikita mong natitira sa loob ng digital -- iba't ibang mga digital na kategorya at dental? Ito ay parang uri ng klasikong imaging na -- o papalapit na sa ganap na pagtagos. Ngunit kung maaari ka lamang mag-uri-uriin sa listahan, saan mo nakikita ang pinakamalaking mga pagkakataon para sa pagpapalawak ng pagtagos sa loob ng sabihin nating sa susunod na limang taon? Salamat.Stanley BergmanOo. Kaya, iyon talaga ay isang napakagandang tanong. Sa imaging, ang mga makina mismo, sa palagay ko ay maraming tumakas sa bansang ito at sa ibang bansa bagaman sa tingin ko ay bumababa ang average na presyo sa bawat yunit. Hindi ko sinasabing bumababa ang ating tubo sa bawat unit, ngunit sa tingin ko ay kailangang magkaroon ng kaunting deflation sa lugar na ito na sasabihin ko, partikular sa U.S. Kaya, sa tingin ko iyan ang maaari mong asahan. Ngunit sa pagsasabi niyan, marami pa rin, maraming dentista na maaaring gumamit ng digital imaging sa kanilang pagsasanay. Ang pangalawang bagay sa mga sentro na mas commoditized, umaasa kaming isa o dalawang tagagawa ang lalabas na may ilang natatanging teknolohiya. May mga pangako sa bagay na iyon, ngunit hindi namin nakita. Kaya, sa ngayon sa isang malaking lawak, ito ay digitalized -- ang mga digital sensor ay isang mature na produkto at kaya ito ay kapalit na negosyo. Sa sinabi na, mayroong isang pagkakataon sa lugar ng ulap. Sa pagsasabi na marami sa mga iyon ang maaaring talagang sa ating mundo ay mauuri sa paglipas ng panahon bilang mga produkto ng teknolohiya kumpara sa kagamitan. Kaya, may pagkakataon doon. Lubos kaming nasasabik na namuhunan kami sa lugar na iyon. Dahil nauugnay ito sa prosthetic na bahagi, sa tingin ko ang mundo ng lab ay patuloy na sumusulong sa lugar na iyon. Makakakita tayo ng ilang mas malalaking lab at mas maliit na lab. Habang nagsasama-sama ang malalaking lab na ito, namumuhunan sila nang husto sa espasyo, naniniwala ako na tayo ang nangunguna sa espasyong ito at magagawa natin nang maayos. Dahil nauugnay ito sa mga buong sistema, sa palagay ko ay patuloy nating makikita ang pagpapalawak sa lugar na iyon . Nagpapatuloy kami sa Alemanya kung saan ang merkado ay ang pinaka-advanced. Kami ay maayos na nakaposisyon upang magpatuloy sa buong sistema. Ibinenta namin ang sistema ng Sirona doon sa loob ng mga dekada at mayroon kaming kadalubhasaan. Sa palagay ko sa paglipas ng panahon makikita mo ang aming kadalubhasaan na lumalawak sa North America sa bagay na ito at gagawin namin ang mas mahusay. Ngunit kami ay medyo bago sa Sirona full CAD/CAM system at ang aming mga kakayahan sa pagbebenta ay lumalawak. Ito ay isang malaking pagkakataon para sa ating pagsulong. Kung may kinalaman sa DI, sa tingin ko ay magkakaroon ng pagkakataon dito. Sa tingin ko ay bumababa ang mga presyo. Ngunit ang mga tagagawa na may bagong teknolohiya tulad ng Primescan, ay gagana nang maayos. Maganda ang ginawa namin sa Primescan sa Europe. Sa tingin ko sa rehiyon ng DACH kung saan mayroon kaming mga IDS at iyon ay isang magandang lugar upang ipakita ang produkto. Sa tingin ko, kailangan mong ipakita ang mga produktong ito sa mga palabas, sa mga kombensiyon para talagang makuha ang traksyon. At sa U.S. Magtutuon kami sa Omnicam. Sa tingin ko mayroong isang Primescan na pagkakataon dito. Gusto ko ring ituro ang isa pang bagay na gagawin ni Sirona sa taong ito ay sa ikaapat na quarter, hindi sa ikatlong quarter. Kaya sa tingin ko ang isa ay kailangang tingnan ang lahat ng mga tagumpay at kabiguan na ito bago husgahan ang pagganap ng kumpanya sa anumang isang quarter. Sa palagay ko ay makikita mo na sa isang naibigay na 12-buwan na panahon, nagawa namin nang maayos sa mundo ng kagamitang ito, gayundin ang mga consumable at nananatiling lubos na maasahin sa mabuti na magagawa naming magpatuloy nang mahusay sa global market share ng kagamitan. Ngunit mangyaring huwag panoorin ang bawat quarter at gumawa ng mga desisyon sa isang quarter laban sa isa pa. Ito ay isang malabo na negosyo. Kung matatandaan mo, sa palagay ko, apat na quarters ang nakalipas ay nagkaroon kami ng tulad ng 18% na paglago sa kagamitan. At kaya, kailangan lang nating maging maingat habang hinuhusgahan natin ang kumpanya batay sa anumang isang partikular na quarter at gumawa ng anumang mga desisyon na nauugnay sa isang partikular na kategorya. Maganda ang negosyo ng kagamitan sa ngipin. Ang mga dentista ay namumuhunan sa kanilang mga kasanayan at ang high-tech ay talagang isang lugar ng paglago.John KregerGreat. Salamat Stan. Mayroon ding isang mabilis na follow-up. Ano ang pakiramdam mo tungkol sa iyong malinaw na aligner na alok sa loob ng ortho? Nakakakuha ba ito ng anumang traksyon, o ito ay masyadong maaga upang sabihin? Salamat.Stanley BergmanWell, magandang tanong din iyan. Kaya sasabihin ko sa iyo na, tulad ng sinabi namin sa maraming mga tawag, maaga kami sa diskarteng ito sa pag-align. Naniniwala kami na mayroon kaming napakahusay na solusyon. Itinuturo namin ang mga merkado sa mga benepisyo ng aming malinaw na mga solusyon sa pag-align, na kinabibilangan ng SLX para sa mga espesyalista at ang Reveal para sa GP. Naniniwala kami na ang pangmatagalang pagkakataon para sa paglago sa market na ito ay kaakit-akit. Ang buong merkado ay kaakit-akit at naniniwala kami na lahat tayo ay nakakakuha ng bahagi nito, parehong mula sa isang punto ng pagbebenta at isang punto ng kita. At kami ay nasasabik sa pakikilahok, ngunit napakaaga para sa amin upang makagawa ng anumang mga konklusyon. Alam namin sa panig ng mga espesyalista na nakakakuha kami ng mahusay na traksyon mula sa aming mga KOL, mayroon kaming ilang napakahusay na KOL. At ang puwersa ng pagbebenta ng Henry Schein ay lubos na nasasabik na ibenta ang produkto ng Reveal. Ito ay binoto bilang numero unong produkto sa aming June National Sales Meeting. Hindi pa natatagal. Kailangan nating pahintulutan ang ating mga produkto na maunawaan ng ating mga specialty na customer at ng ating sales force sa negosyong Henry Schein Dental. Wala pa tayo sa ibang bansa. Inaasahan naming dalhin ito -- dalhin ito sa ibang bansa sa 2020. Sa tingin ko ay kumbinasyon ng Reveal at SLX. Ngunit sa anumang kaganapan, ang aming orthodontic na negosyo ay maliit. Ito ay isang makabuluhang negosyo at nagdaragdag sa aming pangkalahatang paglago ng market share sa espesyalidad na lugar. Kaya medyo mahabang kwento, napakaliit namin sa espasyong ito. Medyo maliit kami sa orthodontics. Mas malaki tayo sa endodontics at implants, lalo na sa bone regeneration. Kaya sa tingin ko ang mga malinaw na aligner ay magdaragdag sa aming espesyalidad na posisyon. Ngunit sa puntong ito, ito ay medyo maliit. John KregerNapakakatulong. Salamat.OperatorAng aming susunod na tanong ay magmumula sa linya ni Kevin Ellich, Craig-Hallum. Kevin EllichSalamat sa pagsagot sa tanong. Stan, noong nakaraang quarter, sa tingin ko, napag-usapan natin ang ilan sa mga makabagong modelo ng dental tulad ng mobile dental. Kaya gusto kong makuha ang iyong mga saloobin sa pagkakataong ito sa concierge dental market at mga negosyo tulad ng dental bar sa New York at iba pang mga nakakagambala. Sa palagay ko, saan sa tingin mo -- saan mo nakikita iyon sa pangkalahatang engrandeng pamamaraan ng mga bagay? At gaano kalaki ang maidaragdag niyan sa iyong paglaki? Stanley BergmanYeah. Ang sa tingin ko ay hindi ko dapat gawin ay magkomento sa anumang partikular na provider. Sa sinabi na, ang pagbabago ay magaganap. Sa tingin ko ay patuloy na lalago ang DSO. Sa partikular, ang mga kasanayang ito sa katamtamang laki ay patuloy na lumalaki. Nagdadala sila ng mga makabagong ideya sa marketplace. Hindi ako sigurado sa retail na ito sa malapit na dentistry ay pupunta. Ako ay lubos na sigurado na kung saan ang isang dentista ay kasangkot sa pagbibigay ng klinikal na pangangalaga ito ay magiging mahusay na matatanggap. Kung saan ang isang dentista ay hindi kasangkot, sa tingin ko ay magkakaroon ng mga hamon. Hindi ako isang clinician ngunit naiisip ko lang na kung hindi kasali ang mga dentista, hindi ito magiging -- hindi magkakaroon ng naaangkop na kalidad ng pangangalaga. Dahil sinabi na, sa paglipas ng panahon ang mga produktong pampaputi ay napunta sa istante ng mga tindahan ng gamot. At sa parehong oras, ang aming mga dentista ay gumagana nang mahusay sa mga produkto ng pag-iilaw. Kaya naniniwala ako na magkakaroon ng mga karagdagan sa modelong ito, na katumbas ng Uber sa transportasyon. At maaari ko lamang isipin na ito ay magiging kapaki-pakinabang dahil kalahati ng populasyon ng Amerikano ay hindi nagpupunta sa dentista. At sa partikular, naniniwala ako na ang ilan sa mga modelong ito ay makakaakit ng mga millennial at ang nakababatang henerasyon na magpatingin sa isang dentista. Sa sinabi niyan, kailangan kong sabihin na ang mga dental DSO na may retail space, ground floor sa Main Street ay madalas na gumagawa ng napaka, napaka mabuti. Kaya nananatili akong lubos na optimistiko tungkol sa hinaharap ng dentistry dahil sa pundasyon ang mga pag-aaral na lumalabas ay nagpapakita na mayroong direktang ugnayan sa pagitan ng mabuting pangangalaga sa bibig at mabuting pangangalaga sa kalusugan, kaya sa palagay ko ito ay magiging mas mahusay lamang bilang mga nagbabayad at maging ang pederal na pamahalaan at mga lokal na pamahalaan ay nauunawaan ang kahalagahan ng pangangalaga sa bibig sa pagpapatuloy ng pangangalaga.Kevin EllichPahalagahan iyon. At pagkatapos ay sa pagkuha ng Cliniclands, gusto lang makita kung maibibigay mo sa amin ang anumang mga detalye sa kung gaano kabilis ang paglaki ng mga merkado ng dental sa Scandinavia. At saan ang mga heograpiyang gusto mong palawakin? At mayroon akong follow-up para kay Steve.Stanley BergmanYeah. Una sa lahat mangyaring tandaan na ito ay isang napakaliit na negosyo $10 milyon, $9.5 milyon. Ito ay mahalagang isang electronic na negosyo sa ilang mga salespeople, hindi nagbebenta ng isang malaking halaga ng kagamitan. Palawakin natin iyon. Ang merkado ay isang malaking merkado. Hindi ko inaasahan na makakuha ng malaking bahagi ng merkado sa partikular na sasakyang ito, ngunit ito ay isang mabilis na lumalagong negosyo. Lilikha nito ang mga benta. Nakakatulong ito sa pagsulong ng aming digital platform. Ngunit ang digital na platform na iyon ay kailangang ikasal sa iba pang mga uri ng software sa pamamahala ng pagsasanay sa panahong iyon pati na rin ang mga benta at serbisyo ng kagamitan at naniniwala kami na ang representasyon ng mga benta sa field. Kami ay nasa negosyong ito ay mahalagang Swedish na ay may ilang negosyo sa Denmark. Nagbebenta na kami ng ilang produkto sa Denmark mula sa aming negosyong Aleman at nagbebenta ng ilang produkto sa Norway. Ang mga ito ay - ang Norway ay isang napakaliit na merkado. At iyon ang lugar na inaasahan naming -- ang negosyong ito ay patuloy na lalago. Kami ay umaasa sa paraan na ang negosyo ay makakatulong din sa amin na isulong ang aming implant market share at ang aming mga espesyalidad na negosyo sa pangkalahatan.Kevin EllichGreat. At saka gaano kabilis sa tingin mo ang U.S. pupunta na ba ang end market? Alam kong sinabi mo na gusto mong i-pace ito, ngunit iniisip ko lang kung mayroon kang numero na matutulungan mo kami.Stanley BergmanYeah. Muli, napakahirap sabihin. Naniniwala kami na ang mga merkado ay tiyak na matatag; pupunta sila sa kategoryang minus. Kung tinanong mo ang tanong na iyon noong Abril, mag-aalala ako. Ngunit noong Mayo at Hunyo at Hulyo, tulad ng itinuro ni Steven, naniniwala kami na marami pang traksyon sa mga merkado na naririnig namin mula sa aming mga supplier. Ngunit ang merkado ay tiyak na matatag at nangunguna sa isang positibong direksyon. Hindi ako sigurado na mayroong maraming inflation. Maaaring may ilan sa deflation ng DSO, ngunit sa anumang kaganapan, hindi ako naniniwala na ang merkado ay paurong. Para sa amin, siyempre, gusto naming patuloy na palaguin ang aming mga pangunahing negosyo na halatang mas mabilis na lumago kung ang merkado ay lumalaki nang mas mabilis. Ngunit para sa amin ang pagkakataon ay nasa aming mga specialty na negosyo, na nakakakuha ng market share sa aming Henry Schein One na negosyo hindi lamang sa U.S. at Canada, ngunit sa buong mundo. Kaya, ang mga merkado ay nasa isang positibong direksyon, ngunit sa palagay ko ang Henry Schein na mga prospect sa hinaharap ay higit na hinihimok hindi lamang ng paglago ng merkado, ngunit ang lahat ng iba pang mga diskarte na ito na pasukin upang isulong ang aming posisyon sa mas mataas -margin area at mga produkto at serbisyo at gayundin, siyempre, upang maging mas mahusay bilang mga tagapagbigay ng mga produkto at serbisyong ito. OperatorMay oras kami para sa isang huling tanong. Magmumula iyan sa linya ni Nathan Rich, Goldman Sachs.Nathan RichHi, salamat sa pagsagot sa mga tanong. Dalawa lamang ang mabilis para kay Steve. Maganda ang pagtaas ng mga gross margin sa quarter. Nagtataka lang ako kung maaari kang magkomento sa kung ano ang nagdulot ng pagpapalawak. Alam kong tumatakbo ka -- patuloy pa rin sa ilan sa mga mas mataas na margin na tech na negosyo. Kaya, curious lang kung gaano karami sa mga iyon ang nag-ambag sa performance ng margin sa quarter. At kung maaari kang magkomento sa mga trend ng margin na nakikita mo para sa mga negosyong Dental at Medikal?Steven PaladinoSure. Kaya, salamat sa tanong Nathan. Kung titingnan mo ang pangkalahatang mga gross margin, ang mga gross margin ay hinimok -- ang pagpapabuti ay halos ganap na hinimok ng Teknolohiya at mas malaking porsyento ng Teknolohiya kabilang ang pagkuha o ang joint venture kasama si Henry Schein One. Sa tingin ko, mahalagang tandaan din na dumating iyon na may mga karagdagang gastos. Kaya, kapag titingnan mo ang pagpapalawak ng operating margin, ang kabaligtaran ay totoo. Ang pagpapalawak ng operating margin ay nagmula lamang sa negosyo ng Healthcare Distribution at hindi sa negosyong Teknolohiya. Kaya, medyo kumplikado doon, ngunit ang gross margin ay hinihimok ng Teknolohiya, ngunit ang mga operating margin na hinimok ng Healthcare Distribution. Nathan RichOkay, nakakatulong iyon. At isang napakabilis na follow-up Steve. Noong ikaw -- napag-usapan mo ang uri ng Hunyo at Hulyo na malakas na kamag-anak ng Abril kung ano ang laki ng delta na dapat nating isipin habang pinag-uusapan mo ang lugar na iyong nakikita na medyo buwan-sa- month volatility?Steven PaladinoOo. Ito ay medyo makabuluhan ang magnitude. Kung titingnan mo ang mga consumable sa North American, talagang bumaba ang Abril at positibo ang Mayo at Hunyo at lumago mula Mayo hanggang Hunyo. So really a big turnaround between April, that weakness that we saw versus May and June. Kaya, umaasa kami na medyo anomalya iyon dahil muli ay mayroon kaming tatlong buwan pagkatapos ng Abril kung saan nakita namin ang isang medyo disenteng paglago sa mga benta na magagamit. At muli, mahirap ihiwalay kung bakit napakahina ng isang iyon, ngunit ito lang. Carolynne BordersHolly, handa kaming magtanong. OperatorSalamat. Sa oras na ito, wala nang mga karagdagang katanungan. Ibibigay ko ang tawag sa iyo para sa pagsasara ng mga komento.Stanley BergmanMaraming salamat operator. Habang isinasara natin ang tawag ngayong araw, nais kong ulitin na tayo ay lubos na nasasabik sa kinabukasan ni Henry Schein at sa maraming pagkakataon sa hinaharap sa mga pandaigdigang Dental at Medikal na merkado na pinaglilingkuran namin. Nasa kalagitnaan na kami ng aming estratehikong plano para sa 2018, 2019 at 2020. Lubos kaming nalulugod sa pag-unlad na nagawa namin habang isinusulong namin ang aming mga pangunahing hakbangin, hindi lamang para palakihin ang aming footprint at ang aming posisyon at market share sa pandaigdigang Dental at Medikal mga merkado, parehong paglago sa mga tuntunin ng bahagi ng merkado at kakayahang kumita, ang buong lugar ng mga serbisyong idinagdag sa halaga, ang pangalawang diskarte at mga serbisyong idinagdag sa halaga ng Schein bilang mahalagang koneksyon sa aming pangunahing negosyo. Iyon ay gumagalaw nang maayos. At pagkatapos, siyempre, upang matiyak na malinaw na nauunawaan ng aming mga customer kung ano ang pangako ng tatak ni Henry Schein, kung ano ang ginagawa namin, kung paano namin iniiba ang aming sarili mula sa aming kumpetisyon, ang halaga na ibinibigay namin sa aming mga supplier, at kasabay nito ay isulong ang aming posisyon sa merkado sa aming mga tatak, partikular sa mga espesyalidad na lugar, Dental at Medikal na pagmamay-ari namin. Napaka, labis na nasasabik tungkol sa hinaharap. Siyempre, kung mayroon kang anumang karagdagang katanungan, mangyaring makipag-ugnayan sa Carolynne Borders sa Investor Relations 631-390-8105. At umaasa na makausap ka muli sa Baird Healthcare Conference sa Setyembre o sa susunod naming iulat ang aming mga kita sa unang bahagi ng Nobyembre. Kaya't magkaroon ng napakagandang pahinga sa tag-araw. Salamat. OperatorSalamat sa pagsali ngayon sa Henry Schein second quarter 2019 conference call. Pinahahalagahan namin ang iyong pakikilahok. Maaari kang ma-diskonekta ngayon.
